Часто задаваемые вопросы (FAQ) о торговле на AscendEX
Трейдинг
Что такое лимитный/рыночный ордер
Лимитный
ордер Лимитный ордер — это ордер на покупку или продажу по определенной цене или выше. Он вводится как с размером ордера, так и с ценой ордера.
Рыночный
ордер Рыночный ордер — это ордер на немедленную покупку или продажу по наилучшей доступной цене. Он вводится только с размером заказа.
Рыночный ордер будет размещен как лимитный ордер по книге с 10% ценовым воротником. Это означает, что рыночный ордер (полный или частичный) будет исполнен, если котировка в реальном времени находится в пределах 10% отклонения от рыночной цены на момент размещения ордера. Неисполненная часть рыночного ордера будет отменена.
Предельное ценовое ограничение
1. Лимитный
ордер Для лимитного ордера на продажу ордер будет отклонен, если лимитная цена выше более чем в два раза или ниже половины наилучшей цены предложения.
Для лимитного ордера на покупку ордер будет отклонен, если лимитная цена выше более чем в два раза или ниже
половины наилучшей цены предложения.
Например:
если предположить, что текущая лучшая цена предложения BTC составляет 20 000 долларов США, для лимитного ордера на продажу цена ордера не может быть выше 40 000 долларов США или ниже 10 000 долларов США. В противном случае заказ будет отклонен.
2. Стоп-лимитный
ордер А. Для лимитного ордера на покупку стоп должны быть выполнены следующие требования:
а. Стоп-цена ≥текущая рыночная цена
б. Лимитная цена не может быть выше, чем в два раза, или ниже, чем половина стоп-цены.
В противном случае ордер будет отклонен
. B. Для лимитного ордера Sell Stop должны быть соблюдены следующие требования:
a. Стоп-цена ≤текущая рыночная цена
b. Лимитная цена не может быть выше, чем в два раза, или ниже, чем половина стоп-цены.
В противном случае ордер будет отклонен
. Пример 1.
Предположим, что текущая рыночная цена BTC составляет 20 000 долларов США. Для стоп-лимитного ордера на покупку стоп-цена должна быть выше 20 000 долларов США. Если стоп-цена установлена на уровне 30 000 долларов США, то предельная цена не может быть выше 60 000 долларов США или ниже 15 000 долларов США.
Пример 2:
Предполагая, что текущая рыночная цена BTC составляет 20 000 долларов США, для стоп-лимитного ордера на продажу стоп-цена должна быть ниже 20 000 долларов США. Если стоп-цена установлена на уровне 10 000 долларов США, то предельная цена не может быть выше 20 000 долларов США или ниже 5 000 долларов США.
Примечание. Существующие ордера в книгах ордеров не подпадают под указанное выше обновление ограничений и не будут отменены из-за изменения рыночной цены.
Как получить комиссионные скидки
AscendEX запустил новую многоуровневую структуру скидок на комиссию VIP. На VIP-уровнях будут установлены скидки по сравнению с базовыми торговыми сборами, которые основаны на (i) скользящем 30-дневном объеме торгов (по обоим классам активов) и (ii) скользящем среднем 30-дневном разблокированном холдинге ASD.
VIP-уровни с 0 по 7 получат скидки на комиссию за торговлю в зависимости от объема торговли ИЛИ активов ASD. Эта структура обеспечит преимущества дисконтных ставок как для крупных трейдеров, которые предпочитают не держать ASD, так и для держателей ASD, которые могут недостаточно торговать, чтобы достичь благоприятных пороговых значений комиссионных.
Высшие VIP-уровни с 8 по 10 будут иметь право на самые выгодные скидки на комиссию за торговлю и скидки в зависимости от объема торговли И активов ASD. Таким образом, высшие VIP-уровни доступны только для клиентов, которые вносят значительный вклад в экосистему AscendEX как в качестве крупных трейдеров, так и в качестве держателей ASD.
Примечание:
1. 30-дневный объем сделки пользователя (в долларах США) будет рассчитываться каждый день в 0:00 UTC на основе среднесуточной цены каждой торговой пары в долларах США.
2. Последующие средние разблокированные активы ASD пользователя за 30 дней будут рассчитываться каждый день в 0:00 UTC на основе среднего периода владения пользователем.
3. Активы с большой рыночной капитализацией: BTC, BNB, BCH, DASH, HT, ETH, ETC, EOS, LTC, TRX, XRP, OKB, NEO, ADA, LINK.
4. Альткойны: все остальные токены/монеты, кроме активов с большой рыночной капитализацией.
5. Как торговля за наличные, так и маржинальная торговля будут иметь право на новую структуру скидок на комиссию VIP.
6. Разблокированные активы ASD пользователя = Общее количество разблокированных ASD на счетах Cash Margin.
Процесс подачи заявки: правомочные пользователи могут отправить электронное письмо по адресу [email protected] с «запросом на скидку на оплату VIP» в качестве строки темы из своего зарегистрированного электронного письма на AscendEX. Также прикрепите скриншоты VIP-уровней и объемов торгов на других платформах.
Торговля наличными
Когда дело доходит до цифровых активов, торговля наличными является одним из самых основных типов торговых и инвестиционных механизмов для любого типичного трейдера. Мы рассмотрим основы торговли за наличные и рассмотрим некоторые ключевые термины, которые необходимо знать при торговле за наличные.Торговля наличными включает в себя покупку актива, такого как биткойн, и удержание его до тех пор, пока его стоимость не увеличится, или использование его для покупки других альткойнов, стоимость которых, по мнению трейдеров, может вырасти. На спотовом рынке биткойнов трейдеры покупают и продают биткойны, и их сделки рассчитываются мгновенно. Проще говоря, это базовый рынок, на котором обмениваются биткойны.
Ключевые термины:
Торговая пара:Торговая пара состоит из двух активов, где трейдеры могут обменивать один актив на другой и наоборот. Примером может служить торговая пара BTC/USD. Первый указанный актив называется базовой валютой, а второй актив называется валютой котировки.
Книга ордеров: Книга ордеров — это место, где трейдеры могут просматривать текущие заявки и предложения, доступные для покупки или продажи актива. На рынке цифровых активов книги заказов постоянно обновляются. Это означает, что инвесторы могут совершать сделки в книге заказов в любое время.
Маржинальная торговля
Правила маржинальной торговли ASD
- Проценты по маржинальному кредиту ASD рассчитываются и обновляются на счете пользователя каждый час, в отличие от расчетного цикла других маржинальных кредитов.
- Для ASD, доступных на маржинальном счете, пользователи могут подписаться на инвестиционный продукт ASD на странице пользователя «Мой актив — ASD». Распределение ежедневного дохода будет опубликовано на маржинальном счете пользователя.
- Инвестиционная квота ASD на денежном счете может быть переведена на маржинальный счет напрямую. Инвестиционная квота ASD на Маржинальном счете может быть использована в качестве залога.
- 2,5% скидка будет применяться к квоте ASD Investment при использовании в качестве обеспечения для маржинальной торговли. Когда инвестиционная квота ASD приводит к тому, что чистые активы маржинального счета ниже фактической минимальной маржи, система отклонит запрос на подписку на продукт.
- Приоритет принудительной ликвидации: ASD Доступен до инвестиционной квоты ASD. При срабатывании маржин-колла будет выполнена принудительная ликвидация инвестиционной квоты ASD и будет взиматься комиссионный сбор в размере 2,5%.
- Базовая цена принудительной ликвидации ASD = средняя средняя цена ASD за последние 15 минут. Средняя цена = (Лучшая цена предложения + Лучшая цена предложения)/2
- Пользователям не разрешается шортить ASD, если на денежном счете или маржинальном счете есть какая-либо инвестиционная квота ASD.
- Как только на счету пользователя появится ASD, доступный для погашения инвестиций, пользователь может открыть короткую позицию ASD.
- Ежедневное распределение дохода по инвестиционному продукту ASD будет размещаться на маржинальном счете. Это будет служить погашением любого кредита USDT в то время.
- Проценты ASD, выплаченные за счет заимствования ASD, будут считаться потреблением.
Правила поинт-карты AscendEX
AscendEX запустила Point Card в поддержку 50% скидки на погашение маржинальных процентов пользователей.
Как приобрести карты баллов
1. Пользователи могут приобрести карты баллов на странице маржинальной торговли (левый угол) или перейти на страницу My Asset-Buy Point Card для покупки.
2. Карта Point Card продается по цене 5 USDT, эквивалентной ASD каждая. Цена карты обновляется каждые 5 минут на основе средней цены ASD за предыдущий 1 час. Покупка считается завершенной после нажатия кнопки «Купить сейчас».
3. Как только токены ASD будут израсходованы, они будут переведены на определенный адрес для постоянной блокировки.
Как использовать карты
баллов 1. Каждая карта баллов приносит 5 баллов, 1 балл можно обменять на 1 UDST. Десятичная точность точки соответствует цене торговой пары USDT.
2. Проценты всегда будут выплачиваться в первую очередь с помощью поинт-карт, если они доступны.
3. Проценты, начисленные после покупки, получают скидку 50% при оплате поинт-картами. Однако такая скидка не распространяется на существующие проценты.
4. После продажи поинт-карты возврату не подлежат.
Что такое справочная цена
Чтобы смягчить отклонение цены из-за волатильности рынка, AscendEX использует составную справочную цену для расчета маржинальных требований и принудительной ликвидации. Эталонная цена рассчитывается путем взятия средней цены последней сделки на следующих пяти биржах — AscendEX, Binance, Huobi, OKEx и Poloniex и удаления самой высокой и самой низкой цены.AscendEX оставляет за собой право обновлять источники ценообразования без предварительного уведомления.
Правила маржинальной торговли AscendEX
AscendEX Margin Trading — производный финансовый инструмент, используемый для торговли за наличные. При использовании режима маржинальной торговли пользователи AscendEX могут использовать свой торгуемый актив для достижения потенциально более высокой отдачи от своих инвестиций. Однако пользователи также должны понимать и нести риск потенциальных убытков от маржинальной торговли.Маржинальная торговля на AscendEX требует залога для поддержки механизма кредитного плеча, что позволяет пользователям брать кредит и погашать его в любой момент во время маржинальной торговли. Пользователям не нужно вручную запрашивать заимствование или возврат. Когда пользователи переводят свои активы BTC, ETH, USDT, XRP и т. д. на свой «маржинальный счет», все остатки на счете могут использоваться в качестве залога.
1.Что такое маржинальная торговля?
Маржинальная торговля — это процесс, посредством которого пользователи занимают средства для торговли большим количеством цифровых активов, чем они обычно могут себе позволить. Маржинальная торговля позволяет пользователям увеличить свою покупательную способность и потенциально получить более высокую прибыль. Однако, учитывая высокую волатильность рынка цифрового актива, пользователи также могут понести гораздо большие убытки при использовании кредитного плеча. Поэтому пользователи должны полностью понимать риск маржинальной торговли, прежде чем открывать маржинальный счет.
2. Маржинальный счет
Для маржинальной торговли AscendEX требуется отдельный «Маржинальный счет». Пользователи могут переводить свои активы со своего денежного счета на свой маржинальный счет в качестве залога для маржинального кредита на странице [Мой актив].
3. Маржинальный кредит
После успешного перевода система платформы автоматически применит максимально доступное кредитное плечо в зависимости от баланса «маржинальных активов» пользователя. Пользователям не нужно запрашивать маржинальный кредит.
Когда маржинальная торговая позиция превышает Маржинальные активы, часть превышения будет представлять собой маржинальный заем. Маржинальная торговая позиция пользователя должна оставаться в пределах указанной максимальной торговой мощности (лимита).
Например:
Заказ пользователя будет отклонен, если общая сумма кредита превысит Максимальный лимит кредита учетной записи. Код ошибки отображается в разделе «Открыть ордер/История ордеров» на торговой странице как «Недостаточно кредита». В результате пользователи не смогут брать больше, пока не погасят и не сократят непогашенный кредит до уровня максимального кредитного лимита.
4. Проценты по маржинальному кредиту.
Пользователи могут погасить свой кредит только с помощью заимствованного токена. Проценты по маржинальным кредитам рассчитываются и обновляются на странице аккаунтов пользователей каждые 8 часов в 8:00 UTC, 16:00 UTC и 24:00 UTC. Обратите внимание, что любой период удержания менее 8 часов будет считаться 8-часовым периодом. Никакие проценты не будут учитываться, когда действия по займу и погашению будут завершены до обновления следующего маржинального кредита.
Правила поинт-карты
5. Погашение
ссуды AscendEX позволяет пользователям погашать ссуды, переводя активы со своего маржинального счета или переводя дополнительные активы со своего денежного счета. Максимальная торговая мощность будет обновлена после погашения.
Пример:
Когда пользователь переводит 1 BTC на маржинальный счет, а текущее кредитное плечо составляет 25 раз, максимальная торговая мощность составляет 25 BTC.
Предполагая, что по цене 1 BTC = 10 000 долларов США, покупка дополнительных 24 BTC при продаже 240 000 долларов США приводит к получению кредита (заемного актива) в размере 240 000 долларов США. Пользователь может погасить кредит плюс проценты, сделав перевод с денежного счета или продав BTC.
Сделать перевод:
пользователи могут перевести 240 000 долларов США (плюс начисленные проценты) с денежного счета для погашения кредита. Соответственно увеличится максимальная торговая сила.
Совершить транзакцию:
Пользователи могут продать 24 BTC (плюс соответствующие причитающиеся проценты) через маржинальную торговлю, и выручка от продажи будет автоматически вычтена в счет погашения кредита в счет заемных активов. Соответственно увеличится максимальная торговая сила.
Примечание: Процентная часть будет погашена до погашения принципа кредита.
6. Расчет требований к марже и ликвидация
При маржинальной торговле Начальная маржа («IM») сначала рассчитывается отдельно для Заемного актива пользователя, Актива пользователя и общих счетов пользователей. Тогда самое высокое значение из всех будет использоваться для эффективной начальной маржи (EIM) для учетной записи. IM конвертируется в значение USDT на основе текущей доступной рыночной цены.
EIM для учетной записи = Максимальная стоимость (IM для всех заемных активов, IM для всего актива, IM для учетной записи)
IM для отдельного заемного актива = (заемный актив + причитающиеся проценты) / (максимальное кредитное плечо для актива-1)
IM для весь заемный актив = сумма (IM для отдельного заемного актива)
IM для отдельного актива = актив / (максимальное кредитное плечо для актива -1)
IM для общего актива = сумма всех (IM для отдельного актива) * Коэффициент
ссуды Коэффициент ссуды = (Общий заемный актив + Общая сумма причитающихся процентов) / Общий объем активов
IM для учетной записи = (Общий объем заемных активов + Общая сумма причитающихся процентов) / (Максимальное кредитное плечо для учетной записи -1)
Пример.
Позиция пользователя показана ниже:
Таким образом, эффективная начальная маржа для счета рассчитывается следующим образом:
Примечание.
В целях иллюстрации процентная задолженность установлена равной 0 в приведенном выше примере.
Когда текущие чистые активы маржинального счета ниже EIM, пользователи не могут занимать больше средств.
Когда текущие чистые активы маржинального счета превышают EIM, пользователи могут размещать новые заказы. Однако система рассчитает влияние нового ордера на чистые активы маржинального счета на основе цены ордера. Если новый размещенный ордер приведет к тому, что новый чистый актив маржинального счета упадет ниже нового EIM, новый ордер будет отклонен.
Обновление эффективной минимальной маржи (EMM) для счета
Минимальная маржа (MM) сначала будет рассчитана для Заемных активов и Активов пользователя. Наибольшее из этих двух значений будет использоваться для эффективной минимальной маржи счета. MM конвертируется в стоимость USDT на основе доступной рыночной цены.
EMM для учетной записи = Максимальное значение (MM для всех заемных активов, MM для всего актива)
MM для отдельного заемного актива = (заемный актив + причитающиеся проценты) / (максимальное кредитное плечо для актива * 2 -1)
MM для всех заемных активов = Сумма (ММ для отдельного Заемного актива)
ММ для отдельного Актива = Актив / (Максимальное кредитное плечо для Актива *2 -1)
ММ для общего актива = Сумма (ММ для отдельного Актива) * Коэффициент
ссуды Коэффициент ссуды = (Общая сумма заемных средств) Актив + общая сумма причитающихся процентов) / общая сумма активов
Пример позиции пользователя показан ниже:
Таким образом, Эффективная минимальная маржа для счета рассчитывается следующим образом:
Правила для открытых ордеров
Открытый маржинальный ордер приведет к увеличению Заемного актива еще до исполнения ордера. Однако это не повлияет на чистые активы.
Примечание .
В целях иллюстрации процентная задолженность установлена равной 0 в приведенном выше примере.
Правила процедуры ликвидации остаются прежними. Когда запасная ставка достигает 100%, маржинальный счет пользователя подлежит немедленной принудительной ликвидации.
Амортизирующая ставка = Чистые активы маржинального счета / Эффективная минимальная маржа для счета.
Расчет общей суммы заемных активов и активов
В разделе «Сводка по кредиту» на странице маржинальной торговли Баланс и Сумма кредита отображаются по активам.
Общая сумма активов = Сумма баланса всех активов, конвертированных в эквивалентную стоимость USDT на основе рыночной цены
. Общая сумма заемных активов = Сумма кредита для всех активов, конвертированных в эквивалентную стоимость USDT на основе рыночной цены.
Текущий коэффициент маржи = общий актив / чистый актив (то есть общий актив - заемный актив - причитающиеся проценты)
Подушка = чистые активы / минимальная требуемая маржа.
Маржинальное требование: когда резерв достигает 120%, пользователь получит маржинальное требование по электронной почте.
Ликвидация: Когда резерв достигает 100%, маржинальный счет пользователя может быть ликвидирован. 7. Справочная цена
процесса ликвидации Чтобы смягчить отклонение цены из-за волатильности рынка, AscendEX использует составную справочную цену для расчета маржинальных требований и принудительной ликвидации. Базовая цена рассчитывается путем взятия средней цены последней сделки на следующих пяти биржах (при наличии на момент расчета) — AscendEX, Binance, Huobi, OKEx и Poloniex и удаления самой высокой и самой низкой цены. AscendEX оставляет за собой право обновлять источники ценообразования без предварительного уведомления. Обзор процесса
- Когда подушка маржинального счета достигнет 1,0, система выполнит принудительную ликвидацию, а именно принудительную ликвидацию позиции на вторичном рынке;
- Если подушка маржинального счета достигает 0,7 во время принудительной ликвидации или подушка все еще ниже 1,0 после исполнения позиции принудительной ликвидации, позиция будет продана BLP;
- Все функции будут автоматически возобновлены для маржинального счета после того, как позиция будет продана BLP и исполнена, а именно баланс счета не является отрицательным.
8. Перевод средств
Когда чистые активы пользователя более чем в 1,5 раза превышают начальную маржу, пользователь может переводить активы со своего маржинального счета на свой денежный счет, пока чистые активы остаются выше или равными 1,5 раза от начальной маржи. .
9. Напоминание о рисках
В то время как маржинальная торговля может повысить покупательную способность для более высокой потенциальной прибыли с использованием финансового рычага, она также может увеличить торговый убыток, если цена движется против пользователя. Поэтому пользователь должен ограничить использование торговли с высокой маржой, чтобы снизить риск ликвидации и даже больших финансовых потерь.
10.Кейсы
Как торговать с маржой, когда цена идет вверх? Вот пример BTC/USDT с кредитным плечом 3x.
Если вы ожидаете, что цена BTC вырастет с 10 000 долларов США до 20 000 долларов США, вы можете занять максимум 20 000 долларов США у AscendEX с капиталом 10 000 долларов США. При цене 1 BTC = 10 000 USDT вы можете купить 25 BTC, а затем продать их, когда цена удвоится. В этом случае ваша прибыль будет:
25 * 20 000 - 10 000 (маржа капитала) - 240 000 (заем) = 250 000 долларов США.
Без маржи вы бы только реализовали прирост PL в размере 10 000 долларов США. Для сравнения, маржинальная торговля с кредитным плечом 25x увеличивает прибыль в 25 раз.
Как торговать на марже, когда цена падает? Вот пример BTC/USDT с кредитным плечом 3x:
Если вы ожидаете, что цена BTC упадет с 20 000 долларов США до 10 000 долларов США, вы можете занять максимум 24 BTC у AscendEX с капиталом 1 BTC. При цене 1 BTC = 20 000 USDT вы можете продать 25 BTC, а затем выкупить их обратно, когда цена упадет на 50%. В этом случае ваша прибыль составит:
25 * 20 000 – 25 * 10 000 = 250 000 USDT
Без возможности маржинальной торговли вы не сможете шортить токен в ожидании падения цены.
Токены с кредитным плечом
Что такое токены с кредитным плечом?
Каждый токен с кредитным плечом владеет позицией во фьючерсных контрактах. Цена токена будет иметь тенденцию отслеживать цену базовых позиций, которые он удерживает.
Наши токены BULL приносят приблизительно 3-кратную доходность, а токены BEAR приблизительно -3-кратную доходность.
Как их покупать и продавать?
Вы можете торговать токенами с кредитным плечом на спотовых рынках FTX. Перейдите на страницу токена и нажмите на обмен на нужный токен.Вы также можете зайти в свой кошелек и нажать КОНВЕРТИРОВАТЬ. Плата за это не взимается, но цена будет зависеть от рыночных условий.
Как внести и вывести токены?
Токены являются токенами ERC20. Вы можете вносить и выводить их со страницы кошелька на любой кошелек ETH.Ребалансы и возвраты
Токены с кредитным плечом перебалансируются один раз в день и всякий раз, когда они получают 4-кратное кредитное плечо.Из-за ежедневной перебалансировки токены с кредитным плечом снижают риск при проигрыше и реинвестируют прибыль при выигрыше.
Таким образом, каждый день токен +3x BULL будет двигаться примерно в 3 раза больше, чем базовый актив. Из-за ребалансировки токены с кредитным плечом будут превосходить базовый актив в течение более длительных периодов времени, если рынки демонстрируют импульс (т. е. последовательные дни имеют положительную корреляцию), и уступают, если рынки демонстрируют возврат к среднему (т. е. последовательные дни имеют отрицательную корреляцию).
Например, сравнивая BULL с 3-кратной длинной BTC:
| Дневные цены BTC | БТД | 3 биткойна | BTCBULL |
| 10к, 11к, 10к | 0% | 0% | -5,45% |
| 10к, 11к, 12,1к | 21%% | 63% | 69% |
| 10к, 9,5к, 9к | -10% | -30% | -28,4% |
Как их создать и выкупить?
Вы можете использовать доллары США для создания любых токенов, и вы можете обменять любые токены на доллары США.Выкуп осуществляется наличными — вместо того, чтобы поставлять базовые фьючерсные позиции, вы получаете доллары США, равные их рыночной стоимости. Точно так же вы отправляете доллары США, равные рыночной стоимости позиций, которыми владеет токен, для создания, а не для доставки самих фьючерсных позиций.
Чтобы создать или выкупить их, перейдите на панель управления токенами с кредитным плечом и нажмите на токен, который вы хотите создать/выкупить.
Какова их плата?
Создание или погашение токена стоит 0,10%. Токены также взимают ежедневную комиссию за управление в размере 0,03%.Если вы торгуете на спотовых рынках, вместо этого вы будете платить те же биржевые сборы, что и на всех других рынках.
Какие токены есть на этой платформе?
Он использовал токены на основе фьючерсов, перечисленных на этой платформе. В настоящее время в нем перечислены токены с кредитным плечом -1, -3 и +3 для всего, что у нас есть в будущем. Для получения дополнительной информации см. здесь.Возможно ли, что БЫК/МЕДВЕДЬ движутся в одном направлении?
Да, он может быть как положительным, так и отрицательным, в зависимости от волатильности рынка. Более подробную информацию о механизме ценообразования можно найти здесь.
Зачем использовать токены с кредитным плечом?
Есть три причины использовать токены с кредитным плечом.Управление рисками
Токены с кредитным плечом автоматически реинвестируют прибыль в базовый актив; поэтому, если ваша позиция в токене с кредитным плечом приносит прибыль, токены автоматически помещаются в позиции с кредитным плечом в 3 раза.
И наоборот, токены с кредитным плечом автоматически снижают риск, если они теряют деньги. Если вы откроете 3-кратную длинную позицию по ETH и в течение месяца ETH упадет на 33%, ваша позиция будет ликвидирована, и у вас ничего не останется. Но если вы вместо этого купите ETHBULL, токен с кредитным плечом автоматически продаст часть своего ETH по мере падения рынков — вероятно, избежав ликвидации, так что у него все еще останутся активы даже после падения на 33%.
Управление маржей
Вы можете купить токены с кредитным плечом, как и обычные токены ERC20, на спотовом рынке. Нет необходимости управлять обеспечением, маржой, ликвидационными ценами или чем-то подобным; вы просто тратите 10 000 долларов на ETHBULL и получаете длинную монету с 3-кратным кредитным плечом.
Токены ERC20 Токены
с кредитным плечом — это токены ERC20. Это означает, что, в отличие от маржинальных позиций, вы можете снять их со своего счета! Вы заходите в свой кошелек и отправляете токены с кредитным плечом на любой кошелек ETH. Это означает, что вы можете хранить свои собственные токены с кредитным плечом; это также означает, что вы можете отправлять их на другие платформы, на которых перечислены токены с кредитным плечом, такие как Gopax.
Как работают токены с кредитным плечом?
Каждый токен с кредитным плечом получает свое ценовое действие, торгуя бессрочными фьючерсами FTX. Например, скажем, вы хотите создать ETHBULL на 10 000 долларов. Для этого вы отправляете 10 000 долларов, а счет ETHBULL на FTX покупает бессрочные фьючерсы ETH на 30 000 долларов. Таким образом, ETHBULL теперь имеет 3-кратную длину ETH.
Вы также можете обменять токены с кредитным плечом на стоимость их чистых активов. Для этого вы можете отправить свои ETHBULL на сумму 10 000 долларов США обратно в FTX и выкупить их. Это уничтожит токен; заставить учетную запись ETHBULL продать фьючерсы на сумму 30 000 долларов; и зачислите на свой счет 10 000 долларов.
Этот механизм создания и выкупа — это то, что в конечном итоге обеспечивает то, что токены с кредитным плечом стоят того, чем они должны быть.
Как ребалансируются токены с кредитным плечом?
Каждый день в 00:02:00 UTC ребалансируются токены с кредитным плечом. Это означает, что каждый токен с кредитным плечом торгуется на FTX, чтобы снова достичь своего целевого кредитного плеча.
Например, скажем, текущие активы ETHBULL составляют -20 000 долларов США и + 150 ETH за токен, а ETH торгуется по цене 210 долларов. ETHBULL имеет стоимость чистых активов (-20 000 долларов США + 150 * 210 долларов США) = 11 500 долларов США за токен, а риск ETH составляет 150 * 210 долларов США = 31 500 долларов США за токен. Таким образом, его кредитное плечо составляет 2,74x, поэтому ему нужно купить больше ETH, чтобы вернуться к 3-кратному кредитному плечу, и он сделает это в 00:02:00 UTC.
Таким образом, каждый день каждый токен с кредитным плечом реинвестирует прибыль, если он принес деньги. Если он теряет деньги, он продает часть своей позиции, уменьшая кредитное плечо до 3x, чтобы избежать риска ликвидации.
Кроме того, любой токен будет перебалансирован, если внутридневное движение приведет к тому, что его кредитное плечо будет на 33% выше, чем его цель. Таким образом, если рынки упадут настолько, что токен BULL получит 4-кратное кредитное плечо, произойдет перебалансировка. Это соответствует рыночным движениям примерно на 11,15% для токенов BULL, 6,7% для токенов BEAR и 30% для токенов HEDGE.
Это означает, что токены с кредитным плечом могут давать до 3-кратного кредитного плеча без особого риска ликвидации. Для ликвидации токена с кредитным плечом 3x потребуется движение рынка на 33%, но токен обычно ребалансируется в пределах движения рынка 6-12%, снижая свой риск и возвращаясь к 3x кредитному плечу.
В частности, как происходит перебалансировка:
1. FTX периодически отслеживает кредитное плечо LT. Если какое-либо кредитное плечо LT превысит 4x по величине, это вызовет перебалансировку для этого LT.
2. Когда срабатывает перебалансировка, FTX рассчитывает количество единиц базового актива, которое необходимо купить/продать LT, чтобы вернуться к 3-кратному кредитному плечу, привязанному к ценам на тот момент.
Это Формула:
2. Когда срабатывает перебалансировка, FTX рассчитывает количество единиц базового актива, которое необходимо купить/продать LT, чтобы вернуться к 3-кратному кредитному плечу, привязанному к ценам на тот момент.
Это Формула:
A. Желаемая позиция (DP): [Целевое кредитное плечо] * NAV / [цена базовой марки]
B. Текущая позиция (CP): текущие активы на токен базового актива
C. Размер ребалансировки: (DP - CP) * [токены LT в обращении ]
B. Текущая позиция (CP): текущие активы на токен базового актива
C. Размер ребалансировки: (DP - CP) * [токены LT в обращении ]
3. Затем FTX отправляет ордера в соответствующую книгу ордеров на бессрочные фьючерсы FTX для ребалансировки (например, ETH-PERP для ETHBULL/ETHBEAR). Он отправляет максимум 4 миллиона заказов за 10 секунд, пока не отправит желаемый общий размер. Все это обычные публичные IOC, которые торгуются против преобладающих заявок/предложений в книге заказов на данный момент.
4. Обратите внимание, что здесь игнорируется разница между базовой ценой, когда запускается перебалансировка, и когда она происходит; игнорирует сборы; и могут иметь ошибки округления.
Это означает, что токены с кредитным плечом могут давать до 3-кратного кредитного плеча без особого риска ликвидации. Для ликвидации токена с кредитным плечом 3x потребуется движение рынка на 33%, но токен перебалансируется при движении рынка на 10%, снизив свой риск и вернувшись к 3x кредитному плечу.
Какова производительность токенов с кредитным плечом?
Ежедневное движение
Каждый день токены с кредитным плечом будут иметь свою целевую производительность; так, например, каждый день (с 00:02:00 UTC до 00:02:00 UTC следующего дня) ETHBULL будет двигаться в 3 раза больше, чем ETH.
Несколько дней
Однако в течение более длительных периодов времени токены с кредитным плечом будут работать иначе, чем статическая позиция 3x.
Например, скажем, ETH начинается с 200 долларов, затем идет до 210 долларов в первый день, а затем до 220 долларов во второй день. ETH увеличился на 10% (220/200 - 1), поэтому позиция ETH с кредитным плечом 3x увеличилась бы на 30%. Но ETHBULL вместо этого увеличился на 15%, а затем на 14,3%. В первый день ETHBULL увеличился на те же 15%. Затем он перебалансировался, купив больше ETH; и во второй день он увеличился на 14,3% от своей новой, более высокой цены, тогда как 3-кратная длинная позиция увеличила бы еще 15% от первоначальной цены ETH в 200 долларов. Таким образом, в течение этого 2-дневного отрезка позиция 3x выросла на 15% + 15% = 30%, но ETHBULL вырос на 15% от первоначальной цены плюс 14,3% от новой цены, так что на самом деле он вырос на 31,4%.
Эта разница возникает из-за того, что совокупное увеличение новой цены отличается от увеличения на 30% от первоначальной цены. Если вы двигаетесь вверх дважды, то второе движение на 14,3% связано с новой, более высокой ценой, и, таким образом, на самом деле это увеличение на 16,4% по сравнению с исходной, более низкой ценой. Другими словами, ваша прибыль умножается на токены с кредитным плечом.
Время перебалансировки
Производительность токенов с кредитным плечом будет в 3 раза выше базовой производительности, если вы измеряете с момента последней перебалансировки. Обычно ребалансировка токенов с кредитным плечом происходит каждый день в 00:02:00 UTC. Это означает, что последующие 24-часовые перемещения могут быть не в 3 раза выше базовой производительности, а, скорее, движения с полуночи по Гринвичу. Кроме того, токены с кредитным плечом, которые перебалансированы, когда их кредитное плечо достигает 33% выше, чем его цель. Это происходит примерно, когда базовый актив перемещается на 10% для токенов BULL/BEAR и на 30% для токенов HEDGE. Таким образом, на самом деле производительность токена с кредитным плечом будет в 3 раза выше, чем у базового актива, поскольку актив в последний раз перемещался на 10% в тот день, если было большое движение и токен терял его, и с полуночи UTC, если этого не было.
Формула
Если движение базового актива в дни 1, 2 и 3 равно M1, M2 и M3, то формула увеличения цены токена с кредитным плечом 3x будет следующей:
Новая цена = Старая цена * (1 + 3*M1) * (1 + 3*M2) * (1 + 3*M3)
Движение цены в % = Новая цена / Старая цена - 1 = (1 + 3*M1) * (1 + 3*M2) * (1 + 3* М3) - 1
Когда хорошо работают токены с кредитным плечом?
Очевидно, что токены BULL хорошо работают, когда цены растут, а токены BEAR хорошо себя чувствуют, когда цены падают. Но как они соотносятся с обычными маржинальными позициями? Когда БЫК работает лучше, чем позиция с кредитным плечом +3x, а когда хуже?Реинвестирование прибыли
Токены с кредитным плечом реинвестируют свою прибыль. Это означает, что если у них положительный PnL, они увеличат размер своей позиции. Итак, сравнивая ETHBULL с позицией +3x ETH: если ETH растет в один день, а затем снова растет на следующий, ETHBULL будет лучше, чем +3x ETH, потому что он реинвестировал прибыль с первого дня обратно в ETH. Однако, если ETH пойдет вверх, а затем снова упадет, ETHBULL будет хуже, потому что он увеличил свою экспозицию.
Снижение риска
Токены с кредитным плечом снижают риск, если у них отрицательный PnL, чтобы избежать ликвидации. Таким образом, если у них отрицательный PnL, они уменьшат размер своей позиции. Снова сравниваем ETHBULL с позицией +3x ETH: если ETH упадет в один день, а затем снова упадет на следующий, ETHBULL будет лучше, чем +3x ETH: после первого проигрыша ETHBULL продал часть своего ETH, чтобы вернуться к 3-кратному кредитному плечу, в то время как эффективная позиция +3x стала еще более заемной. Однако, если ETH упадет, а затем снова поднимется, у ETHBULL будет хуже: он уменьшил часть своего ETH после первой потери и, таким образом, получил меньше преимуществ от восстановления.
Пример
В качестве примера сравнение ETHBULL с 3-кратной длинной ETH:
| Ежедневные цены ETH | эфир | 3x Эфириума | ЭТБУЛЛ |
| 200, 210, 220 | 10% | 30% | 31,4% |
| 200, 210, 200 | 0% | 0% | -1,4% |
| 200, 190, 180 | -10% | -30% | -28,4% |
Резюме
В приведенных выше случаях токены с кредитным плечом работают хорошо — или, по крайней мере, лучше, чем маржинальная позиция, которая начинается с того же размера — когда рынки имеют импульс. Однако они работают хуже, чем маржинальная позиция, когда рынки возвращаются к среднему.
Распространенным заблуждением является то, что токены с кредитным плечом подвержены волатильности или гамме. Токены с кредитным плечом работают хорошо, если рынки много двигаются вверх, а затем еще больше, и плохо, если рынки сильно двигаются вверх, а затем сильно падают, оба из которых характеризуются высокой волатильностью. Реальное воздействие, которое они имеют, в первую очередь связано с направлением цены и, во вторую очередь, с импульсом.
Торгуйте BULL/BEAR
BULL- BEAR
ETHBULL - ETHBEAR
Как вы покупаете/продаете токены с кредитным плечом?
Есть несколько способов сделать это.Спотовые рынки (рекомендуется)
Самый простой способ купить токен с кредитным плечом — это его спотовый рынок. Например, вы можете пойти на спотовый рынок ETHBULL/USD и купить или продать обратно ETHBULL. Вы можете найти спотовый рынок токенов с кредитным плечом, перейдя на страницу токенов и нажав на название; или нажав на базовый фьючерс на верхней панели, а затем на название рынка.
Конвертировать
Вы также можете купить или продать токены с кредитным плечом прямо со страницы своего кошелька, используя функцию КОНВЕРТ. Если вы найдете токен и нажмете КОНВЕРТИРОВАТЬ в правой части экрана, вы увидите диалоговое окно, в котором вы можете легко превратить любую из ваших монет на AscendEX в токен с кредитным плечом.
Создание/искупление
Наконец, вы можете создавать или выкупать токены с кредитным плечом. Это не рекомендуется, если вы не прочитали всю документацию по токенам с кредитным плечом. Создание или погашение токенов с кредитным плечом будет иметь влияние на рынок, и вы не будете знать, какую цену вы в конечном итоге получите, пока не создадите или не погасите. Вместо этого мы рекомендуем использовать спотовые рынки.
Вы можете создать или выкупить токен с кредитным плечом, перейдя на страницу токенов и нажав «Дополнительная информация». Если вы создаете ETHBULL на 10 000 долларов, это отправит рыночный ордер на покупку ETH-PERP на 30 000 долларов, рассчитает уплаченную цену, а затем взимает с вас эту сумму денег; Затем он зачислит на ваш счет соответствующую сумму ETHBULL.
