Foire aux questions (FAQ) sur le trading dans AscendEX
Commerce
Qu'est-ce qu'un ordre à cours limité/marché
Ordre
à cours limité Un ordre à cours limité est un ordre d'achat ou de vente à un prix spécifique ou mieux. Il est saisi à la fois avec la taille de la commande et le prix de la commande.
Ordre au marché
Un ordre au marché est un ordre d'achat ou de vente immédiat au meilleur prix disponible. Il est entré avec la taille de la commande uniquement.
L'ordre au marché sera placé en tant qu'ordre à cours limité sur le livre avec un collier de prix de 10%. Cela signifie que l'ordre au marché (entier ou partiel) sera exécuté si la cotation en temps réel se situe dans les 10% d'écart par rapport au prix du marché au moment où l'ordre est passé. La partie non exécutée de l'ordre au marché sera annulée.
Restriction de prix limite
1. Ordre
à cours limité Pour un ordre de vente à cours limité, l'ordre sera rejeté si le prix limite est supérieur à deux fois ou inférieur à la moitié du meilleur cours acheteur.
Pour un ordre d'achat à cours limité, l'ordre sera rejeté si le prix limite est supérieur à deux fois ou inférieur à
la moitié du meilleur cours vendeur.
Par exemple:
en supposant que le meilleur cours acheteur actuel de BTC est de 20000USDT, pour un ordre de vente à cours limité, le prix de l'ordre ne peut pas être supérieur à 40000USDT ou inférieur à 10000USDT. Dans le cas contraire, la commande sera rejetée.
2. Ordre Stop-Limit
A. Pour un ordre stop d'achat à cours limité, les conditions suivantes doivent être remplies :
a. Prix stop ≥prix actuel du marché
b. Le prix limite ne peut être supérieur à deux fois ou inférieur à la moitié du prix stop.
Sinon, l'ordre sera rejeté
B. Pour un ordre de vente à cours limité, les conditions suivantes doivent être remplies :
a. Prix stop ≤ prix actuel du marché
b. Le prix limite ne peut être supérieur à deux fois ou inférieur à la moitié du prix stop.
Sinon, l'ordre sera rejeté
Exemple 1 :
En supposant que le prix actuel du marché du BTC est de 20 000 USD, pour un ordre d'achat stop-limit, le prix stop doit être supérieur à 20 000 USDT. Si le prix stop est fixé à 30 0000 USDT, le prix limite ne peut pas être supérieur à 60 000 USDT ou inférieur à 15 000 USDT.
Exemple 2:
En supposant que le prix actuel du marché du BTC est de 20 000 USDT, pour un ordre de vente stop-limit, le prix stop doit être inférieur à 20 000 USDT. Si le prix stop est fixé à 10 0000 USDT, le prix limite ne peut pas être supérieur à 20 000 USDT ou inférieur à 5 000 USDT.
Remarque : les commandes existantes dans les carnets de commandes ne sont pas soumises à la mise à jour de restriction ci-dessus et ne seront pas annulées en raison de l'évolution des prix du marché.
Comment obtenir des remises sur les frais
AscendEX a lancé une nouvelle structure de rabais sur les frais VIP à plusieurs niveaux. Les niveaux VIP auront des réductions par rapport aux frais de négociation de base et sont basés sur (i) le volume des transactions sur 30 jours (dans les deux classes d'actifs) et (ii) les avoirs ASD déverrouillés moyens sur 30 jours.
Les niveaux VIP 0 à 7 recevront des remises sur les frais de négociation en fonction du volume des transactions OU des avoirs ASD. Cette structure offrira des avantages de taux réduits à la fois aux commerçants à volume élevé qui choisissent de ne pas détenir d'ASD, ainsi qu'aux détenteurs d'ASD qui pourraient ne pas négocier suffisamment pour atteindre des seuils de frais favorables.
Les meilleurs niveaux VIP 8 à 10 seront éligibles aux remises et remises sur les frais de négociation les plus favorables en fonction du volume des transactions ET des avoirs ASD. Les meilleurs niveaux VIP ne sont donc accessibles qu'aux clients qui apportent une valeur ajoutée significative à l'écosystème AscendEX en tant que commerçants à volume élevé ET détenteurs d'ASD.
Remarque :
1. Le volume de transactions de l'utilisateur sur les 30 derniers jours (en USDT) sera calculé chaque jour à UTC 0:00 sur la base du prix moyen quotidien de chaque paire de négociation en USDT.
2. La moyenne des avoirs ASD déverrouillés sur 30 jours de l'utilisateur sera calculée chaque jour à UTC 0:00 en fonction de la période de détention moyenne de l'utilisateur.
3. Actifs à grande capitalisation boursière: BTC, BNB, BCH, DASH, HT, ETH, ETC, EOS, LTC, TRX, XRP, OKB, NEO, ADA, LINK.
4. Altcoins: tous les autres jetons/pièces, à l'exception des actifs à grande capitalisation boursière.
5. Le trading au comptant et le trading sur marge seront éligibles à la nouvelle structure de remise des frais VIP.
6. Avoirs ASD déverrouillés de l'utilisateur = Total ASD déverrouillé dans les comptes Cash Margin.
Processus de candidature: les utilisateurs éligibles peuvent envoyer un e-mail à [email protected] avec "demande de réduction sur les frais VIP" comme objet de leur e-mail enregistré sur AscendEX. Veuillez également joindre des captures d'écran des niveaux VIP et du volume de transactions sur d'autres plateformes.
Négociation au comptant
En ce qui concerne les actifs numériques, le commerce au comptant est l'un des types les plus élémentaires de mécanisme de négociation et d'investissement pour tout commerçant typique. Nous passerons en revue les bases du trading au comptant et passerons en revue certains des termes clés à connaître lors de la négociation au comptant.Le trading en espèces consiste à acheter un actif tel que Bitcoin et à le conserver jusqu'à ce que sa valeur augmente ou à l'utiliser pour acheter d'autres altcoins qui, selon les commerçants, pourraient augmenter en valeur. Sur le marché au comptant du Bitcoin, les commerçants achètent et vendent du Bitcoin et leurs transactions sont réglées instantanément. En termes simples, c'est le marché sous-jacent où les bitcoins sont échangés.
Termes clés:
Paire de négociation:Une paire de trading se compose de deux actifs où les traders peuvent échanger un actif contre l'autre et vice versa. Un exemple est la paire de trading BTC/USD. Le premier actif répertorié est appelé la devise de base, tandis que le second actif est appelé la devise de cotation.
Carnet de commandes : Un carnet de commandes est l'endroit où les traders peuvent voir les offres et les offres actuelles disponibles pour acheter ou vendre un actif. Sur le marché des actifs numériques, les carnets de commandes sont constamment mis à jour. Cela signifie que les investisseurs peuvent exécuter une transaction sur un carnet d'ordres à tout moment.
Marge de négociation
Règles de trading sur marge ASD
- Les intérêts des prêts sur marge ASD sont calculés et mis à jour sur le compte de l'utilisateur toutes les heures, à la différence du cycle de règlement des autres prêts sur marge.
- Pour l'ASD disponible dans le compte sur marge, les utilisateurs peuvent souscrire au produit d'investissement ASD sur la page My Asset - ASD de l'utilisateur. La distribution quotidienne des rendements sera affichée sur le compte sur marge de l'utilisateur.
- Le quota d'investissement ASD dans le compte de trésorerie peut être transféré directement sur le compte sur marge. Le quota d'investissement ASD dans le compte sur marge peut être utilisé comme garantie.
- Une décote de 2,5% sera appliquée pour le quota d'investissement ASD lorsqu'il est utilisé comme garantie pour le trading sur marge. Lorsque le quota d'investissement ASD fait en sorte que l'actif net du compte sur marge est inférieur à la marge minimale effective, le système rejette la demande de souscription de produit.
- Priorité de liquidation forcée : ASD Disponible avant le quota d'investissement ASD. Lorsqu'un appel de marge est déclenché, la liquidation forcée du quota d'investissement d'ASD sera exécutée et une commission de 2,5% sera appliquée.
- Prix de référence de la liquidation forcée d'ASD = Moyenne du prix moyen d'ASD sur les 15 dernières minutes. Prix moyen = (Meilleure offre + Meilleure demande)/2
- Les utilisateurs ne sont pas autorisés à court-circuiter ASD s'il existe un quota d'investissement ASD dans un compte de trésorerie ou un compte sur marge.
- Une fois qu'il y a ASD disponible à partir du rachat d'investissement dans le compte de l'utilisateur, l'utilisateur peut court-circuiter ASD.
- La distribution quotidienne du rendement du produit d'investissement ASD sera affichée sur le compte sur marge. Il servira de remboursement pour tout prêt USDT à ce moment-là.
- Les intérêts ASD payés par l'emprunt ASD seront considérés comme une consommation.
Règles de la carte de points AscendEX
AscendEX a lancé la Point Card à l'appui d'une remise de 50 % pour le remboursement des intérêts de marge des utilisateurs.
Comment acheter des cartes de points
1. Les utilisateurs peuvent acheter des cartes de points sur la page de trading sur marge (coin gauche) ou aller sur My Asset-Buy Point Card pour l'achat.
2. La Point Card est vendue à la valeur de 5 USDT équivalent d'ASD chacune. Le prix de la carte est mis à jour toutes les 5 minutes en fonction du prix ASD moyen de l'heure précédente. L'achat est terminé après avoir cliqué sur le bouton "Acheter maintenant".
3. Une fois les jetons ASD consommés, ils seront transférés à une adresse spécifique pour un verrouillage permanent.
Comment utiliser les cartes à points
1. Chaque carte à points vaut 5 points dont 1 point échangeable contre 1 UDST. La précision décimale du point est cohérente avec le prix de la paire de négociation USDT.
2. Les intérêts seront toujours payés d'abord avec les cartes à points si elles sont disponibles.
3. Les intérêts encourus après l'achat bénéficient d'une réduction de 50% lorsqu'ils sont payés avec des cartes à points. Toutefois, un tel rabais ne s'applique pas aux intérêts existants.
4. Une fois vendues, les cartes à points ne sont pas remboursables.
Quel est le prix de référence
Afin d'atténuer les écarts de prix dus à la volatilité du marché, AscendEX utilise le prix de référence composite pour le calcul de l'exigence de marge et de la liquidation forcée. Le prix de référence est calculé en prenant un prix moyen de la dernière transaction sur les cinq bourses suivantes - AscendEX, Binance, Huobi, OKEx et Poloniex, et en supprimant le prix le plus élevé et le prix le plus bas.AscendEX se réserve le droit de mettre à jour les sources de tarification sans préavis.
Règles de trading sur marge AscendEX
AscendEX Margin Trading est un instrument financier dérivé utilisé pour le trading au comptant. Tout en utilisant le mode Margin Trading, les utilisateurs d'AscendEX peuvent tirer parti de leur actif négociable pour obtenir un retour sur investissement potentiellement plus élevé. Cependant, les utilisateurs doivent également comprendre et supporter le risque de pertes potentielles de Margin Trading.Le trading sur marge sur AscendEX nécessite une garantie pour soutenir son mécanisme de levier, permettant aux utilisateurs d'emprunter et de rembourser à tout moment pendant le trading sur marge. Les utilisateurs n'ont pas besoin de demander manuellement d'emprunter ou de retourner. Lorsque les utilisateurs transfèrent leurs actifs BTC, ETH, USDT, XRP, etc. sur leur «compte sur marge», tous les soldes de compte peuvent être utilisés comme garantie.
1.Qu'est-ce que le trading sur marge?
Le trading sur marge est le processus par lequel les utilisateurs empruntent des fonds pour négocier plus d'actifs numériques que ce qu'ils seraient normalement en mesure de se permettre. Le trading sur marge permet aux utilisateurs d'augmenter leur pouvoir d'achat et potentiellement d'obtenir un rendement plus élevé. Cependant, compte tenu de la forte volatilité du marché de l'actif numérique, les utilisateurs peuvent également subir des pertes beaucoup plus importantes avec l'utilisation de l'effet de levier. Par conséquent, les utilisateurs doivent bien comprendre le risque de négocier sur marge avant d'ouvrir un compte sur marge.
2. Compte
sur marge Le trading sur marge AscendEX nécessite un « compte sur marge » séparé. Les utilisateurs peuvent transférer leurs actifs de leur compte de trésorerie vers leur compte sur marge en garantie d'un prêt sur marge sous la page [Mon actif].
3. Prêt sur marge
Une fois le transfert réussi, le système de la plate-forme appliquera automatiquement l'effet de levier maximal disponible en fonction du solde "Margin Asset" de l'utilisateur. Les utilisateurs n'ont pas besoin de demander un prêt sur marge.
Lorsque la position de négociation sur marge dépasse les actifs sur marge, la partie excédentaire représentera le prêt sur marge. La position de négociation sur marge de l'utilisateur doit rester dans la puissance de négociation maximale spécifiée (limite).
Par exemple:
la commande d'un utilisateur sera rejetée lorsque le prêt total dépasse la limite maximale d'emprunt du compte. Le code d'erreur s'affiche dans la section Open Order/Order History de la page de trading sous la forme "Not Enough Borrowable". En conséquence, les utilisateurs ne pourront plus emprunter jusqu'à ce qu'ils remboursent et réduisent l'encours du prêt sous la limite maximale d'emprunt.
4. Intérêts des utilisateurs de prêts sur marge
ne peuvent rembourser leur prêt qu'avec le jeton qu'ils ont emprunté. Les intérêts sur les prêts sur marge sont calculés et mis à jour sur la page des comptes des utilisateurs toutes les 8 heures à 8h00 UTC, 16h00 UTC et 24h00 UTC. Veuillez noter que toute période de détention inférieure à 8 heures sera comptée comme une période de 8 heures. Aucun intérêt ne sera pris en compte lorsque les actions d'emprunt et de remboursement sont terminées avant que le prochain prêt sur marge ne soit mis à jour.
Règles de la carte à points
5. Remboursement
des prêts AscendEX permet aux utilisateurs de rembourser les prêts soit en effectuant des transactions sur les actifs de leur compte sur marge, soit en transférant davantage d'actifs à partir de leur compte de trésorerie. La puissance de négociation maximale sera mise à jour lors du remboursement.
Exemple:
Lorsque l'utilisateur transfère 1 BTC sur le compte sur marge et que l'effet de levier actuel est de 25 fois, la puissance d'échange maximale est de 25 BTC.
En supposant qu'au prix de 1 BTC = 10 000 USDT, l'achat de 24 BTC supplémentaires avec la vente de 240 000 USDT entraîne un prêt (actif emprunté) de 240 000 USDT. L'utilisateur peut rembourser le prêt plus les intérêts en effectuant un virement depuis un compte de trésorerie ou en vendant des BTC.
Effectuer un virement: les
utilisateurs peuvent transférer 240000USDT (plus les intérêts encourus) du compte de trésorerie pour rembourser le prêt. La puissance commerciale maximale augmentera en conséquence.
Faire une transaction:
Les utilisateurs peuvent vendre 24 BTC (plus les intérêts respectifs dus) via le trading sur marge et le produit de la vente sera automatiquement déduit en tant que remboursement du prêt sur les actifs empruntés. La puissance commerciale maximale augmentera en conséquence.
Remarque : La partie des intérêts sera remboursée avant le principe du prêt.
6. Calcul de l'exigence de marge et liquidation
Dans le trading sur marge, la marge initiale ("IM") sera d'abord calculée séparément pour l'actif emprunté de l'utilisateur, l'actif de l'utilisateur et l'ensemble des comptes d'utilisateurs. Ensuite, la valeur la plus élevée de toutes sera utilisée pour la marge initiale effective (EIM) du compte. IM est converti en valeur USDT sur la base du prix du marché actuel disponible.
EIM pour le compte = valeur maximale de (IM pour tous les actifs empruntés, IM pour l'actif total, IM pour le compte)
IM pour l'actif emprunté individuel = (actif emprunté + intérêts dus)/(effet de levier maximum pour l'actif-1)
IM pour tous les actifs empruntés = Somme de (IM pour l'actif emprunté individuel)
IM pour l'actif individuel = Actif / (Levier maximum pour l'actif -1)
IM pour l'actif total = Somme de tous les (IM pour l'actif individuel) * Ratio de
prêt Ratio de prêt = (Actif emprunté total + Intérêts totaux dus) / Actif total
IM pour le compte = (Actif emprunté total + Intérêts totaux dus) / (Levier maximal pour le compte -1)
Exemple:
la position de l'utilisateur est indiquée ci-dessous:
Par conséquent, la marge initiale effective pour le compte est calculée comme suit :
Remarque :
à des fins d'illustration, les intérêts dus sont fixés à 0 dans l'exemple ci-dessus.
Lorsque l'actif net actuel du compte sur marge est inférieur à l'EIM, les utilisateurs ne peuvent pas emprunter plus de fonds.
Lorsque l'actif net actuel du compte sur marge dépasse l'EIM, les utilisateurs peuvent passer de nouvelles commandes. Cependant, le système calculera l'impact d'une nouvelle commande sur l'actif net du compte sur marge en fonction du prix de la commande. Si l'ordre nouvellement placé fait chuter le nouvel actif net du compte sur marge en dessous du nouvel EIM, le nouvel ordre sera rejeté.
Mise à jour de la marge minimale effective (EMM) pour le compte
La marge minimale (MM) sera d'abord calculée pour les actifs empruntés et les actifs de l'utilisateur. La valeur la plus élevée de ces deux valeurs sera utilisée pour la marge minimale effective du compte. MM est converti en valeur USDT en fonction du prix du marché disponible.
EMM pour le compte = valeur maximale de (MM pour tous les actifs empruntés, MM pour l'actif total)
MM pour un actif emprunté individuel = (actif emprunté + intérêts dus)/(effet de levier maximum pour l'actif*2 -1)
MM pour tous les actifs empruntés = Somme de (MM pour l'actif emprunté individuel)
MM pour l'actif individuel = Actif / (Levier maximum pour l'actif *2 -1)
MM pour l'actif total = Somme de (MM pour l'actif individuel) * Ratio de
prêt Ratio de prêt = (Total emprunté actif + total des intérêts dus) / total de l'actif
Un exemple de la position de l'utilisateur est illustré ci-dessous:
Par conséquent, la marge minimale effective pour le compte est calculée comme suit:
Règles pour les ordres
ouverts L'ordre ouvert de négociation sur marge entraînera l'augmentation de l'actif emprunté avant même l'exécution de l'ordre. Cependant, cela n'affectera pas l'actif net.
Remarque :
à des fins d'illustration, les intérêts dus sont définis sur 0 dans l'exemple ci-dessus.
Les règles du processus de liquidation restent les mêmes. Lorsque le taux de coussin atteint 100%, le compte sur marge de l'utilisateur sera immédiatement soumis à une liquidation forcée.
Taux de coussin = Actif net du compte sur marge / Marge minimale effective pour le compte.
Le calcul du montant total des actifs empruntés et des actifs
Sous la section Résumé du prêt sur la page de négociation sur marge, le solde et le montant du prêt sont affichés par actif.
Montant total de l'actif = Somme du solde de tous les actifs convertis à la valeur équivalente de l'USDT sur la base du prix du marché
Montant total de l'actif emprunté = Somme du montant du prêt pour tous les actifs convertis à la valeur équivalente de l'USDT sur la base du prix du marché.
Ratio de marge actuel = Actif total / Actif net (qui correspond à l'Actif total - Actif emprunté - Intérêts dus)
Coussin = Actif net/Requête de marge min.
Appel de marge: Lorsque le coussin atteint 120%, l'utilisateur reçoit un appel de marge par e-mail.
Liquidation: Lorsque le coussin atteint 100%, le compte sur marge de l'utilisateur peut faire l'objet d'une liquidation.
7.Prix de
référence du processus de liquidation
Afin d'atténuer les écarts de prix dus à la volatilité du marché, AscendEX utilise un prix de référence composite pour le calcul de l'exigence de marge et de la liquidation forcée. Le prix de référence est calculé en prenant un dernier prix moyen sur les cinq échanges suivants (selon la disponibilité au moment du calcul) - AscendEX, Binance, Huobi, OKEx et Poloniex, et en supprimant le prix le plus élevé et le plus bas.
AscendEX se réserve le droit de mettre à jour les sources de tarification sans préavis.
Présentation du processus
- Lorsque le coussin du compte sur marge atteint 1,0, la liquidation forcée sera exécutée par le système, à savoir la position de liquidation forcée sera exécutée sur le marché secondaire;
- Si le coussin du compte sur marge atteint 0,7 pendant la liquidation forcée ou si le coussin est toujours inférieur à 1,0 après l'exécution de la position de liquidation forcée, la position sera vendue à la BLP;
- Toutes les fonctions seront automatiquement reprises pour le compte sur marge après la vente de la position au BLP et son exécution, à savoir que le solde du compte n'est pas négatif.
8. Transfert de fonds
Lorsque l'actif net d'un utilisateur est supérieur à 1,5 fois celui de la marge initiale, l'utilisateur peut transférer des actifs de son compte sur marge vers son compte de trésorerie tant que l'actif net reste supérieur ou égal à 1,5 fois la marge initiale. .
9. Rappel
des risques Bien que le trading sur marge puisse augmenter le pouvoir d'achat pour un potentiel de profit plus élevé grâce à l'utilisation d'un effet de levier financier, il peut également amplifier la perte commerciale si le prix évolue contre l'utilisateur. Par conséquent, l'utilisateur doit limiter l'utilisation du trading à marge élevée afin d'atténuer le risque de liquidation et de perte financière encore plus importante.
10. Scénarios
de cas Comment négocier sur marge lorsque le prix augmente? Voici un exemple de BTC/USDT avec effet de levier 3x.
Si vous vous attendez à ce que le prix du BTC passe de 10 000 USDT à 20 000 USDT, vous pouvez emprunter un maximum de 20 000 USDT à AscendEX avec un capital de 10 000 USDT. Au prix de 1 BTC = 10 000 USDT, vous pouvez acheter 25 BTC puis les revendre lorsque le prix double. Dans ce cas, votre profit serait de :
25*20 000 – 10 000 (Marge de capital) – 240 000 (Prêt) = 250 000 USDT
Sans la marge, vous n'auriez réalisé qu'un gain de PL de 10 000 USDT. En comparaison, le trading sur marge avec un effet de levier de 25x amplifie le profit de 25 fois.
Comment trader sur marge lorsque le prix baisse ? Voici un exemple de BTC/USDT avec effet de levier 3x :
Si vous vous attendez à ce que le prix du BTC passe de 20 000 USDT à 10 000 USDT, vous pouvez emprunter un maximum de 24 BTC à AscendEX avec un capital de 1 BTC. Au prix de 1 BTC = 20 000 USDT, vous pouvez vendre 25 BTC puis les racheter lorsque le prix baisse de 50 %. Dans ce cas, votre profit serait de :
25*20 000 – 25*10 000 = 250 000 USDT
Sans la possibilité de négocier sur marge, vous ne pourriez pas vendre le jeton en prévision d'une baisse des prix.
Jetons à effet de levier
Que sont les Tokens à effet de levier ?
Chaque jeton à effet de levier détient une position dans des contrats à terme. Le prix du jeton aura tendance à suivre le prix des positions sous-jacentes qu'il détient.
Nos jetons BULL se rapprochent des rendements 3x et les jetons BEAR se rapprochent des rendements -3x.
Comment puis-je les acheter et les vendre?
Vous pouvez échanger les jetons à effet de levier sur les marchés au comptant FTX. Allez sur la page des jetons et cliquez sur échanger le jeton que vous voulez.Vous pouvez également accéder à votre portefeuille et cliquer sur CONVERTIR. Il n'y a pas de frais là-dessus, mais le prix dépendra des conditions du marché.
Comment déposer et retirer les tokens ?
Les jetons sont des jetons ERC20. Vous pouvez les déposer et les retirer de la page du portefeuille vers n'importe quel portefeuille ETH.Rééquilibrages et retours
Les jetons à effet de levier se rééquilibrent une fois par jour et chaque fois qu'ils sont multipliés par 4.En raison du rééquilibrage quotidien, les jetons à effet de levier réduiront le risque lorsqu'ils perdront et réinvestiront les bénéfices lorsqu'ils gagneront.
Ainsi, chaque jour, un jeton BULL +3x se déplacera environ 3 fois plus que le sous-jacent. En raison des rééquilibrages, les jetons à effet de levier surperformeront le sous-jacent sur des périodes plus longues si les marchés affichent un momentum (c'est-à-dire que des jours consécutifs ont une corrélation positive) et sous-performeront si les marchés présentent une réversion moyenne (c'est-à-dire que des jours consécutifs ont une corrélation négative).
Par exemple, en comparant BULL à 3x long BTC:
| Prix quotidiens BTC | CTB | 3x BTC | BTCBULL |
| 10k, 11k, 10k | 0% | 0% | -5.45% |
| 10k, 11k, 12.1k | 21%% | 63% | 69% |
| 10k, 9.5k, 9k | -dix% | -30% | -28,4% |
Comment puis-je les créer et les utiliser?
Vous pouvez utiliser des USD pour créer n'importe lequel des jetons et vous pouvez échanger n'importe lequel des jetons contre des USD.Les rachats sont en espèces - au lieu de livrer les positions à terme sous-jacentes, vous recevez des USD égaux à leur valeur de marché. De même, vous envoyez des USD égaux à la valeur marchande des positions que le jeton possède pour créer plutôt que de livrer des positions à terme elles-mêmes.
Pour les créer ou les utiliser, accédez au tableau de bord des jetons à effet de levier et cliquez sur le jeton que vous souhaitez créer/utiliser.
Quels sont leurs honoraires ?
Il en coûte 0,10% pour créer ou utiliser un jeton. Les jetons facturent également des frais de gestion quotidiens de 0,03 %.Si vous négociez sur les marchés au comptant, vous paierez à la place les mêmes frais de change que sur tous les autres marchés.
De quels tokens dispose cette plateforme?
Il a tiré parti des jetons basés sur les contrats à terme répertoriés sur cette plate-forme. Il répertorie actuellement -1, -3 et +3 jetons à effet de levier sur tout ce sur quoi nous avons un avenir. Pour plus d'informations, voir ici.Serait-il possible que BULL/BEAR évolue dans la même direction?
Oui, cela pourrait être à la fois positif ou négatif en fonction de la volatilité du marché. Vous trouverez plus d'informations sur son mécanisme de tarification ici.
Pourquoi utiliser des jetons à effet de levier?
Il y a trois raisons d'utiliser des jetons à effet de levier.Gestion des risques
Les jetons à effet de levier réinvestiront automatiquement les bénéfices dans l'actif sous-jacent; donc si votre position de jeton à effet de levier rapporte de l'argent, les jetons mettront automatiquement des positions à effet de levier 3x avec cela.
Inversement, les jetons à effet de levier réduiront automatiquement le risque s'ils perdent de l'argent. Si vous placez une position ETH longue de 3x et qu'au cours d'un mois, l'ETH chute de 33%, votre position sera liquidée et il ne vous restera plus rien. Mais si vous achetez plutôt ETHBULL, le jeton à effet de levier vendra automatiquement une partie de ses ETH à mesure que les marchés baissent, évitant probablement la liquidation afin qu'il lui reste encore des actifs même après une baisse de 33 %.
Gestion de la marge
Vous pouvez acheter des jetons à effet de levier comme des jetons ERC20 normaux sur un marché au comptant. Pas besoin de gérer les garanties, les marges, les prix de liquidation ou quoi que ce soit de ce genre; vous venez de dépenser 10 000 $ sur ETHBULL et vous avez une pièce longue à effet de levier 3x.
Jetons ERC20
Les jetons à effet de levier sont des jetons ERC20. Cela signifie que, contrairement aux positions sur marge, vous pouvez les retirer de votre compte! Vous accédez à votre portefeuille et envoyez des jetons à effet de levier à n'importe quel portefeuille ETH. Cela signifie que vous pouvez conserver vos propres jetons à effet de levier ; cela signifie également que vous pouvez les envoyer à d'autres plates-formes qui répertorient les jetons à effet de levier, comme Gopax.
Comment fonctionnent les jetons à effet de levier?
Chaque jeton à effet de levier obtient son action de prix en négociant des contrats à terme perpétuels FTX. Par exemple, disons que vous voulez créer 10 000 $ d'ETHBULL. Pour ce faire, vous envoyez 10 000 $ et le compte ETHBULL sur FTX achète pour 30 000 $ de contrats à terme perpétuels ETH. Ainsi, ETHBULL est maintenant 3x long ETH.
Vous pouvez également échanger des jetons à effet de levier contre leur valeur liquidative. Pour ce faire, vous pouvez renvoyer vos 10 000 $ d'ETHBULL à FTX et les échanger. Cela détruira le jeton ; obliger le compte ETHBULL à revendre les 30 000 $ de contrats à terme; et créditez votre compte de 10 000 $.
Ce mécanisme de création et de rachat est ce qui garantit en fin de compte que les jetons à effet de levier valent ce qu'ils sont censés être.
Comment les jetons à effet de levier se rééquilibrent-ils?
Chaque jour à 00:02:00 UTC, les jetons à effet de levier se rééquilibrent. Cela signifie que chaque jeton à effet de levier s'échange sur FTX afin d'atteindre à nouveau son effet de levier cible.
Par exemple, disons que les avoirs actuels d'ETHBULL sont de -20 000 $ et + 150 ETH par jeton, et que l'ETH se négocie à 210 $. ETHBULL a une valeur liquidative de (- 20 000 $ + 150 * 210 $) = 11 500 $ par jeton, et une exposition ETH de 150 * 210 $ = 31 500 $ par jeton. Ainsi, son effet de levier est de 2,74x, et il doit donc acheter plus d'ETH pour revenir à un effet de levier 3x, et le fera à 00:02:00 UTC.
Ainsi, chaque jour, chaque jeton à effet de levier réinvestit les bénéfices s'il a rapporté de l'argent. S'il perd de l'argent, il vend une partie de sa position, réduisant son effet de levier à 3x afin d'éviter le risque de liquidation.
De plus, tout jeton sera rééquilibré si un mouvement intrajournalier fait que son effet de levier est supérieur de 33 % à son objectif. Donc, si les marchés baissent suffisamment pour que le jeton BULL soit multiplié par 4, il se rééquilibrera. Cela correspond à des mouvements de marché d'environ 11,15 % pour les jetons BULL, 6,7 % pour les jetons BEAR et 30 % pour les jetons HEDGE.
Cela signifie que les jetons à effet de levier peuvent donner un effet de levier jusqu'à 3x sans trop de risque de liquidation. Il faudrait un mouvement de marché de 33 % pour liquider un jeton à effet de levier 3x, mais le jeton se rééquilibrera généralement dans un mouvement de marché de 6 à 12 %, réduisant son risque et revenant à un effet de levier 3x.
Plus précisément, la façon dont les rééquilibrages se produisent est:
1. FTX surveille périodiquement les leviers LT. Si un effet de levier LT dépasse 4x en magnitude, il déclenche un rééquilibrage pour ce LT.
2. Lorsqu'un rééquilibrage est déclenché, FTX calcule le nombre d'unités du sous-jacent que le LT doit acheter/vendre pour revenir à un effet de levier 3x, marqué aux prix à ce moment-là.
C'est la formule :
2. Lorsqu'un rééquilibrage est déclenché, FTX calcule le nombre d'unités du sous-jacent que le LT doit acheter/vendre pour revenir à un effet de levier 3x, marqué aux prix à ce moment-là.
C'est la formule :
A. Position souhaitée (DP): [Leverage cible] * NAV / [prix du sous-jacent]
B. Position actuelle (CP): avoirs actuels par jeton du sous-jacent
C. Taille de rééquilibrage: (DP - CP) * [Tokens LT en circulation ]
B. Position actuelle (CP): avoirs actuels par jeton du sous-jacent
C. Taille de rééquilibrage: (DP - CP) * [Tokens LT en circulation ]
3. FTX envoie ensuite des ordres dans le carnet de commandes à terme perpétuel FTX associé pour rééquilibrer (par exemple ETH-PERP pour ETHBULL/ETHBEAR). Il envoie un maximum de 4 millions de dollars de commandes toutes les 10 secondes jusqu'à ce qu'il ait envoyé la taille totale souhaitée. Ce sont tous des IOC publics normaux qui se négocient contre les offres / offres en vigueur dans le carnet de commandes à ce moment-là.
4. Notez que cela ne tient pas compte de la différence entre le prix sous-jacent lorsqu'un rééquilibrage est déclenché et lorsqu'il se produit; ignore les frais; et peut avoir des erreurs d'arrondi.
Cela signifie que les jetons à effet de levier peuvent donner un effet de levier jusqu'à 3x sans trop de risque de liquidation. Il faudrait un mouvement de marché de 33 % pour liquider un jeton à effet de levier 3x, mais le jeton se rééquilibrera sur un mouvement de marché de 10 %, réduisant son risque et revenant à un effet de levier 3x.
Quelles sont les performances des jetons à effet de levier?
Déplacement quotidien
Chaque jour, les jetons à effet de levier auront leur performance cible; ainsi par exemple, chaque jour (de 00:02:00 UTC à 00:02:00 UTC le jour suivant) ETHBULL se déplacera 3 fois plus que ETH.
Plusieurs jours
Cependant, sur des périodes plus longues, les jetons à effet de levier fonctionneront différemment d'une position statique 3x.
Par exemple, disons que l'ETH commence à 200 $, puis passe à 210 $ le jour 1, puis à 220 $ le jour 2. L'ETH a augmenté de 10 % (220/200 - 1), donc une position ETH à effet de levier 3x aurait augmenté de 30 %. Mais ETHBULL a plutôt augmenté de 15% puis de 14,3%. Le jour 1, ETHBULL a augmenté du même 15 %. Ensuite, il s'est rééquilibré, en achetant plus d'ETH; et le jour 2, il a augmenté de 14,3% de son nouveau prix plus élevé, alors qu'une position longue 3x aurait juste augmenté de 15% supplémentaires le prix initial de 200 $ ETH. Ainsi, au cours de cette période de 2 jours, la position 3x est en hausse de 15% + 15% = 30%, mais ETHBULL est en hausse de 15% par rapport au prix d'origine, plus 14,3% du nouveau prix, donc en fait en hausse de 31,4%.
Cette différence vient du fait que l'augmentation composée sur un nouveau prix est différente d'une augmentation de 30 % par rapport au prix d'origine. Si vous montez deux fois, le deuxième mouvement de 14,3% correspond à un nouveau prix plus élevé - et il s'agit donc en fait d'une augmentation de 16,4% par rapport au prix d'origine, plus bas. En d'autres termes, vos gains sont composés de jetons à effet de levier.
Temps de rééquilibrage
Les performances des jetons à effet de levier seront 3 fois supérieures aux performances sous-jacentes si vous mesurez depuis le dernier rééquilibrage. En général, les jetons à effet de levier se rééquilibrent tous les jours à 00:02:00 UTC. Cela signifie que les mouvements de fin de 24h pourraient ne pas être exactement 3x la performance sous-jacente, mais plutôt les mouvements depuis minuit UTC le seront. De plus, les jetons à effet de levier qui sont surendettés se rééquilibrent chaque fois que leur effet de levier atteint 33 % de plus que son objectif. Cela se produit, en gros, lorsque l'actif sous-jacent se déplace de 10% pour les jetons BULL/BEAR et de 30% pour les jetons HEDGE. Ainsi, en fait, la performance du jeton à effet de levier sera de 3 fois l'actif sous-jacent puisque l'actif a bougé pour la dernière fois de 10 % ce jour-là s'il y a eu un mouvement important et que le jeton a été perdu, et depuis minuit UTC s'il n'y en a pas eu.
La formule
Si le mouvement de l'actif sous-jacent aux jours 1, 2 et 3 est M1, M2 et M3, alors la formule pour l'augmentation du prix du jeton à effet de levier 3x est :
Nouveau prix = Ancien prix * (1 + 3*M1) * (1 + 3*M2) * (1 + 3*M3)
Mouvement de prix en % = Nouveau Prix / Ancien Prix - 1 = (1 + 3*M1) * (1 + 3*M2) * (1 + 3* M3) - 1
Quand les jetons à effet de levier fonctionnent-ils bien?
De toute évidence, les jetons BULL se portent bien lorsque les prix montent, et les jetons BEAR se portent bien lorsque les prix baissent. Mais comment se comparent-ils aux positions de marge normales? Quand BULL fait-il mieux qu'une position à effet de levier +3x, et quand fait-il moins bien?Réinvestir les bénéfices
Les jetons à effet de levier réinvestissent leurs bénéfices. Cela signifie que, s'ils ont un PnL positif, ils augmenteront la taille de leur position. Donc, en comparant ETHBULL à une position +3x ETH : si ETH monte un jour, puis à nouveau le lendemain, ETHBULL fera mieux que +3x ETH, car il a réinvesti les bénéfices du premier jour dans ETH. Cependant, si ETH monte puis redescend, ETHBULL fera pire, car il a augmenté son exposition.
Réduire les risques
Les jetons à effet de levier réduisent leur risque s'ils ont un PnL négatif pour éviter les liquidations. Donc, s'ils ont un PnL négatif, ils réduiront la taille de leur position. En comparant à nouveau ETHBULL à une position +3x ETH: si ETH baisse un jour, puis redescend le lendemain, ETHBULL fera mieux que +3x ETH: après la première perte, ETHBULL a vendu une partie de son ETH pour revenir à un effet de levier 3x, tandis que la position +3x effective est devenue encore plus à effet de levier. Cependant, si l'ETH baisse puis remonte, ETHBULL fera pire : il a réduit une partie de son exposition à l'ETH après la première perte, et a donc moins profité de la reprise.
Exemple
Par exemple, en comparant ETHBULL à 3x long ETH:
| Prix journaliers ETH | EPF | 3x ETH | ETHBULL |
| 200, 210, 220 | dix% | 30% | 31,4 % |
| 200, 210, 200 | 0% | 0% | -1,4% |
| 200, 190, 180 | -dix% | -30% | -28,4% |
Résumé
Dans les cas ci-dessus, les jetons à effet de levier se portent bien - ou du moins mieux qu'une position de marge qui démarre de la même taille - lorsque les marchés ont du dynamisme. Cependant, ils font pire qu'une position de marge lorsque les marchés reviennent à la moyenne.
Une idée fausse courante est que les jetons à effet de levier sont exposés à la volatilité, ou gamma. Les jetons à effet de levier fonctionnent bien si les marchés montent beaucoup, puis beaucoup plus, et mal si les marchés montent beaucoup, puis reculent beaucoup, les deux étant très volatils. L'exposition réelle qu'ils ont est principalement à la direction des prix, et secondairement au momentum.
Trade BULL/BEAR
BULL- BEAR
ETHBULL - ETHBEAR
Comment achetez-vous/vendez-vous des jetons à effet de levier?
Il existe plusieurs façons de le faire.Marchés au comptant (recommandé)
Le moyen le plus simple d'acheter un jeton à effet de levier est sur son marché au comptant. Par exemple, vous pouvez aller sur le marché au comptant ETHBULL/USD et acheter ou revendre ETHBULL. Vous pouvez trouver un marché au comptant de jetons à effet de levier en vous rendant sur la page des jetons et en cliquant sur le nom ; ou en cliquant sur le futur sous-jacent dans la barre du haut puis sur le nom du marché.
Convertir
Vous pouvez également acheter ou vendre des jetons à effet de levier directement depuis la page de votre portefeuille à l'aide de la fonction CONVERT. Si vous trouvez un jeton et cliquez sur CONVERTIR sur le côté droit de l'écran, vous verrez une boîte de dialogue dans laquelle vous pouvez facilement transformer n'importe laquelle de vos pièces sur AscendEX en jeton à effet de levier.
Création/Rachat
Enfin, vous pouvez créer ou utiliser des jetons à effet de levier. Ceci n'est pas recommandé, sauf si vous avez lu toute la documentation sur les jetons à effet de levier. La création ou le rachat de jetons à effet de levier aura un impact sur le marché et vous ne saurez pas quel prix vous obtiendrez finalement avant d'avoir créé ou échangé. Nous vous recommandons d'utiliser les marchés au comptant à la place.
Vous pouvez créer ou utiliser un jeton à effet de levier en accédant à la page des jetons et en cliquant sur plus d'informations. Si vous créez 10 000 $ d'ETHBULL, cela enverra un ordre de marché pour acheter 30 000 $ d'ETH-PERP, calculera le prix payé, puis vous facturera cette somme d'argent ; il créditera alors votre compte du montant correspondant d'ETHBULL.
